安琪酵母定增报价闲谈

安琪酵母(600298)：每股净资产 8.23元，每股净利润 1.59元，历史净利润年均增长 20.95%，预估未来三年净利润年均增长 17.63%，更多数据见：安琪酵母600298核心经营数据

安琪酵母的当前股价 42.36元，市盈率 29.92，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -8.48%；20倍PE，预期收益率 22.03%；25倍PE，预期收益率 52.53%；30倍PE，预期收益率 83.04%。

正值618各大电商购物节之际，安琪酵母公告了定增报告书，今天闲来翻了一下各机构全部申购簿记数据，发现几个蛮有意思的地方：

1、67个认购对象，其中34个认购对象只有一个报价，单报价的机构只有9个获得配售，这里面序号为57、58、59、60（文中序号指的是67家机构报价表中的第一列，详见截图）应该是同一管理人的不同产品，报价一样，认购金额一样（序号11、12也一样），合并同类项简化一下：认购对象数-单报价数-单报价成功获配数为：63/30/6，也就是说每五个单报价申购只有一个获配成功，说明机构对于价格预测准确性也很差，而且单报价成功获配机构除了序号40报价39.59元，其他都是报价四十以上，已经很接近报价当天（5月31日9:00-12:00）市价了，说明他们比较看好才高价申报，定价基准日前20交易日平均价格的80%大概在32元左右。

2、单报价既然很难准确判断，有些机构有多个报价，所以登记簿上看到有些机构两个报价或者三个报价来预测一个价格区间。成功获配的暂不讨论，有些机构虽然未获配售，但报价思路还是值得关注一下，例如序号39，报价38.07、36.07、34.06，金额1.12、1.97、3.32亿，设定合适的价差而且价格越低金额越大；当我看到序号18的报价时，内心一句“什么鬼”飘过，报价38.16、38.07、36.18，金额0.53、0.83、1.13亿，不是自己的钱，就开始意识流，前两个报价只差0.09元，T0做价差都不至于这么小的价格间差吧。有序号18这个情况，我都不好意思说他办公室隔壁的序号54。

3、大部分机构的报价比最后定价都要低很多，一方面安琪酵母本身价格已经跌了很多，公司肯定不希望这个基础上再以较大的折价去定增，4月底大股东的增持也是传达出一个态度；另一方面，有些机构对安琪酵母还是很看好的，按照报价当天（2022-5-31，9:00-12:00）接近市价去报价，也说明他们拿定增份额的这种乐观态度。