迈瑞医疗(300760):每股净资产 22.43元,每股净利润 6.59元,历史净利润年均增长 28.81%,预估未来三年净利润年均增长 21.19%,更多数据见:迈瑞医疗300760核心经营数据 迈瑞医疗的当前股价 298.3元,市盈率 40.43,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 -41.05%;20倍PE,预期收益率 -21.39%;25倍PE,预期收益率 -1.74%;30倍PE,预期收益率 17.91%。 业绩符合预期,疫情扰动下器械龙头持续快速增长。2022 年单二季度公司实现营收84.12 亿,同比增长20.22%,归母净利润31.83 亿,同比增长21.04%,扣非归母净利润31.75 亿,同比增长21.47 %。22Q2 在多地疫情反复的不利影响下仍然保持良好增长,主要得益于三大核心业务的持续复苏和海外高端市场的快速突破。 分业务来看:公司三大核心业务线均有不错表现,生命信息与支持、体外诊断、医学影像板块分别占总收入44%、34%和21%,22H1 生命信息与支持实现收入67.72 亿元,同比增长12.47%,体外诊断实现营业收入51.43 亿元,同比增长29.82%,医学影像实现收入32.64 亿元,同比增长22.20%。 医疗新基建采购需求持续旺盛,监护线实现12%良好增长。22H1,公司生命信息与支持业务实现营业收入67.72 亿元,同比增长12.47%,在上半年疫情导致建设节奏放缓的负面影响下实现稳健增长。国内医疗新基建现阶段以大型公立医院的扩容为主,多为全院级别的大项目采购,公司作为国产龙头率先受益,预计国内还有超220 亿元待释放市场空间,同时公司培育的种子业务也有亮眼表现,微创外科业务翻倍提升,AED在英、法、荷、意等欧洲多国大范围装机,我们预计生命信息产线有望持续稳健增长。 海外高速增长+国内需求恢复,体外诊断业务实现27%快速增长。22H1,公司体外诊断业务实现营业收入51.43 亿元,同比增长29.82%。2022 年上半年海外多国疫情常态化背景下医院诊疗量、体检量、手术量快速恢复,常规试剂实现高速增长。国内市场局部地区疫情反复影响常规试剂消耗,但公司血球BC-7500 系列、化学发光CL-8000i 仍然实现加速装机,上半年BC-7500 系列装机量突破千台。随着国内疫情形势的逐渐改善,我们预计2022 年下半年公司体外诊断业务有望迎来加速提升 高端机型、高端客户占比持续提升,带动影像线实现22%增长。22H1,公司医学影像业务实现收入32.64 亿元,同比增长22.20%。公司影像业务的持续增长主要来自高端、超高端超声产品的持续放量以及二级、三级医院认可度的不断提升。2022 年上半年,公司高端超声占国内超声收入的比重已超过一半,市场份额稳居行业第二,全新高端超声R 系列、中高端台式超声I 系列等爆款产品上市后实现海内外高端客户加速突破,同时疫情影响最严重的国际中小型影像中心也迎来较好复苏,带动中低端超声设备采购回暖。未来随着公司在超高端超声领域的技术积累,妇产、麻醉、介入等临床解决方案陆续完善,公司有望全面实现高端客户突破,加速国产化率和市场份额的提升。 全球高端客户群实现400+纵向以及横向突破,助力更多创新产品渗透。22H1 公司海外市场收入60.79 亿元,同比增长17.74%,保持良好增长。2022 年上半年公司在欧洲新增100 多家高端客户,约100 家高端客户实现产品横向突破;在新兴市场国家突破300 多家高端客户,横向产品突破客户近300 家;美国市场实现近80%IDN 医联体覆盖。疫情后公司凭借优质的质量和完善的服务高端客户群,全球品牌力和影响力持续提升,成长天花板不断抬高,未来业绩有望迎来长期快速增长。 作者:吴老师股票合作1原文链接:https://xueqiu.com/5517266341/229264607 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 迈瑞医疗(300760)业绩符合预期 国产龙头加速迈向全球高端市场 喜欢 (0)or分享 (0)