建设银行601939 – 2018年季报分析（1）

【导读】建设银行（H股）作为我的持仓公司之一，根据对建设银行2017年年报的分析，没有要特别关注的地方，2018年对其进行常规观察。

2018年1季度，建设银行的存贷规模和总资产规模继续增加，资本充足率继续上升。

净利差为 2.22%，净利 息收益率为 2.35%，分别较上年同期上升 0.21 和 0.22 个百分点。叠加资产规模的增加，1季度利息净收入同比增长14.74%。手续费及佣金净收入继续下滑。

1季度，减值损失同比有所增加，导致利润增速小于营收增速，最终归母净利润增长了5.43%。

公司的贷款质量没有详细披露，不良贷款余额增加了40亿左右，不良率1.49%，和2017年末持平。

整体来说，发展良性，估值偏低。

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