华侨城A文旅产品迭代发展

华侨城A(000069)：每股净资产 7.6元，每股净利润 1.29元，历史净利润年均增长 26.86%，预估未来三年净利润年均增长 20.89%，更多数据见：华侨城A000069核心经营数据

华侨城A的当前股价 6.14元，市盈率 4.38，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 457.08%；20倍PE，预期收益率 642.78%；25倍PE，预期收益率 828.47%；30倍PE，预期收益率 1014.16%。

华侨城A大致完成了三代旅游产品更新

第一代的锦绣中华、中国民俗文化村、世界之窗等产品，开启了中国的主题公园时代。公司不再发展此类产品，已经成为稳定现金牛，基本完成折旧，为低频产品–去几次就不会去了。

第二代的多地大型城市游乐公园产品—欢乐谷、玛雅水上公园，奠定了华侨城在国内游乐园领域的龙头地位。逐步成为现金牛，折旧进行中，有可能再布局一些城市以及海外（例如东南亚），高频产品–每年可以多次去。

第三代产品，以欢乐海岸为代表的大型休闲文化旅游综合体项目，此类产品立意“大旅游”，华侨城有了更清晰可循的路径。现在已经建成的，深圳欢乐海岸、深圳欢乐港湾，顺德欢乐海岸等。此类产品已经开始在全国范围内大量复制，这类产品为超高频次产品每周都可以去，如果住在附近每周可以多次去，这类产品最值得投资人期待与研究。