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清仓海康威视

投资分析2021 现金刘 195℃

海康威视(002415):每股净资产 4.33元,每股净利润 1.24元,历史净利润年均增长 39.63%,预估未来三年净利润年均增长 17.85%,更多数据见:海康威视002415核心经营数据

海康威视的当前股价 29.0元,市盈率 22.61,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 4.98%;20倍PE,预期收益率 39.97%;25倍PE,预期收益率 74.97%;30倍PE,预期收益率 109.96%。

文 | 小鱼 转载请注明出处

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人生中第一只翻倍股出现了它就是海康威视买的少赚到的钱也不多但第一只翻倍股对我有很大的意义从头到尾经历了一遍投资全过程从估值体系建立分档买入波段操作分批卖出在这一过程中认知也有很大提升

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投资逻辑和买卖操作

投资逻辑

海康威视从事的业务是以视频为核心的物联网解决方案和大数据服务提供商简单的说就是视频监控行业海康威视自2007年上市以来

营  收从2007年的11.85亿元增长到2019年的576.58亿元年化增长率38%

净利润从2007年的3.6亿元增长到2019年的120.38亿元年化增长率34%

目前海康威视国内市场占有率43%远远超过其他竞争对手全球市场占有率23%依然是第一结合行业和公司依然有两位数以上的增长实际上这只大白马仅仅非常短暂的处于我设定的估值区间

2020年5月23日星期六大股东龚虹嘉公告减持周一开盘低开超5%也就是在那个时候我在27.2元建了一个观察仓想着如果有机会再跌一点的话还能买点谁能想到市场根本就没有再给机会

买入和卖出操作如下表统计中间还有一次分红投入本金19000元最终盈利2万元正好翻一倍

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为什么海康威视涨幅巨大

下图会给我们一些启发2020年一季度即使在疫情最严重的时期海康威视的营业收入和净利润都没有出现大幅下滑营业收入下滑5%扣非净利润下滑1%

2020年大概率海康会实现营收10%以上的增长扣非净利润5%左右的增长契合了20年和21年的市场风格这两年的风格就是抱团确定性强的龙头标的海康正好满足这样的条件这是我分析它涨幅巨大的原因

 3 

谈谈估值

谈估值要找到几个关键参数净利润增长估值中枢目前净利润等海康威视的数据如下

估值中枢参考近五年的估值中位数以及海康科技+高端制造的特性给到26倍

未来几年的净利润增长从保守到偏高给到10%~15%这个区间

2020年扣非净利润在2019年的基础上增长5%即120.38亿*1.05=126.4亿

好啦以上参数都有了开始估算未来五年的市值

市值区间=PE*净利润=26PE*126.4亿1+10%^5~26PE*126.4亿1+15%^5

得出估值区间5293亿~6610亿元2021年1月26日海康威视的市值6083亿也就是目前的价格已经吃掉了未来五年的盈利增长OK,清仓如果未来继续大涨也不是我能吃到的菜

为什么是现在清仓呢因为下跌了如果继续涨的话我还要持有几天

本文完

 @今日话题    $海康威视(SZ002415)$  

作者:小鱼量化
原文链接:https://xueqiu.com/1888890982/170108163

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