CA量化和涪陵榨菜森马服饰快报的CA分析

涪陵榨菜(002507)：每股净资产 3.53元，每股净利润 0.84元，历史净利润年均增长 33.13%，预估未来三年净利润年均增长 9.28%，更多数据见：涪陵榨菜002507核心经营数据

涪陵榨菜的当前股价 27.96元，市盈率 36.47，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -41.19%；20倍PE，预期收益率 -21.59%；25倍PE，预期收益率 -1.98%；30倍PE，预期收益率 17.62%。

森马服饰(002563)：每股净资产 4.28元，每股净利润 0.63元，历史净利润年均增长 24.65%，预估未来三年净利润年均增长 8.62%，更多数据见：森马服饰002563核心经营数据

森马服饰的当前股价 6.96元，市盈率 10.86，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 74.0%；20倍PE，预期收益率 132.0%；25倍PE，预期收益率 190.0%；30倍PE，预期收益率 248.0%。

CANSLIM的CA的量化

三层滤网个股分析系统>es层> Earning收益分析【高收益】> 当季收益和当季销售分析（C=可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入）

不只是业绩符合预期，重点是更要寻找业绩超常预期产生收益惊喜的股票。在智远一户通中查看谁公布公告，对业绩有亮点的股票，在雪球上查看该股的公布的收益和可能影响持股的新闻。

所选择的股票，其当季每股收益（最近季度报表数据）应该同比大幅上涨。当季EPS同比增长率>25%，考察3年稳定性，同比EPS最好是增长。

当季EPS同比增长率>=25%，越高越好。我发现以前我在量化欧奈尔的CANSLIM的C的时候，是存在偏差的。我直接使用净利润增长率来代替EPS增长率，但是不够准确，因为期间可能出现送转股（比如三花智控去年就存在送股情况）使得用净利润增长率不能如EPS增长率那样更能反应真实情况。所以重新进行C的量化。我采用的是单季的扣非EPS来计算，也就是：当季每股收益(eps)同比增长率%=(当季的扣非EPS-去年同季的扣非EPS)/去年同季的扣非EPS*100。为什么采用扣非EPS而不是基本EPS？因为：【欧奈尔的笑傲股市中所说的：忽略昙花一现的巨额盈利成功的投资者还应该避免陷入非经常性利润的陷阱。例如，假设一家计算机公司上一季度的收益包括房地产出售等类似行为所带来的非经常性利润，那么这部分收益应该从报表中去除。这样的收益只是一次性的，不能代表公司真实、持续的盈利能力。所以，以后遇到类似的收益可以直接忽略不计。试想一下，在卷入次贷危机以前，纽约花旗银行在20世纪90年代有可能仅靠出售商业地产这样的非经常性收益来支撑吗？】所以，我认为这里使用扣非EPS来计算当季EPS同比增长率更可靠。

当季EPS同比增长率的环比>=0，越高越好。【笑傲股市中说的：寻找每季收益加速增长的公司我们对于最成功的股票所做的分析还表明，在股价大涨以前10个季度中的某一时段，每只股票的收益都会加速增长。也就是说，并不只有收益的增加及增加幅度能带来股价大涨，更为重要的是盈利增长的加速度。如果某家公司的年收益增长率为15%，之后却突然飙升至40%～50%（华尔街称之为“收益奇迹”），那么，股价强势上扬也就顺理成章。追踪某一股票的收益还有其他一些重要的方法，其中包括：先明确最近几个月内分析师们对该公司的预期值提高了几次，再找出前几个季度收益比当时的估计值实际高出的百分比。】【股票买卖规则中说的：最近一个季度的美国收益增长速度要高于上一个季度的增长速度，增长速度开始加速，就每股收益增长百分百要超过前期】

当季销售同比增长率>=25%，越高越好。或者：连续三季的销售同比增长率的环比>=0【笑傲股市：寻找销售额和每股收益同步增长的股票强劲增长的季度收益还需要上涨的销售额来支撑。最近一个季度的销售额增幅不应低于25%，或者，过去3个季度中的销售额持续上涨。某些新发行的股票（首次公开募股发行）在最近8个、10个或12个季度中，其销售额平均增幅甚至可能达到100%以上，不妨仔细研究一下这些股票。如果某只股票的销售额和每股收益在过去3个季度中都加速上涨的话，你就要特别注意了。遇到这种情况，千万不要失去耐心，甚至想把股票抛售出去，而是要持股待涨。】【股票买卖规则：最近一个或多个季度以来，销售量增长了25%以上，或者至少最近3个季度的销售量增长百分比呈现加速】

三层滤网个股分析系统>es层> Earning收益分析【高收益】> 年度收益分析（A=年度收益增长率：寻找收益大牛）

年度EPS同比增长率>=25%，越高越好。【笑傲股市：选择年度收益增长率至少为25%～50%的股票值得投资的公司，其年度收益增长率应该至少达到25%～50%，甚至达到100%。】最好是连续3年年度EPS同比增长率>=25%

ROE>15%,越高越好。

根据以上，今天更新了自己的CM_CA的选股公式得到如下符合条件的股票：

要注意的几个情况是：

当前CANSLIM的CA的量化是更多的关注单季和单年的财务表现，而有一些股票因为特殊情况，很可能昙花一现。比如因为疫情，有些股票可能因此产生很高的一次性非经常性收益，可能明年就打回原形了。

最新财报公布的滞后性，当前的CM_CA是根据2020.9.30公布的业绩来分析的。所以，实践中，需要考虑到在当前到最新财报公布期间，股票表现。可能在新的一季报出现前，股价已经提前反应了潜在的业绩收益情况。所以，可能新的一季报公布后，业绩可能很好或很差，但是股价也会见光死或者见光活。

重点要关注业绩预告和已经快报，但同样要注意见光死或者见光活。

涪陵榨菜

涪陵榨菜这2天刚好公布了业绩快报。关注一下指标。该文发于自己的公众号：百年股独。文中如有计算错误，请指导。本文只是自己的一个简单分析的作业，本人财务菜鸟股市菜鸟，不构成任何看多看空建议。本人目前也不持有涪陵榨菜。

涪陵榨菜的财务指标

2月26日，涪陵榨菜（002507）发布业绩快报，公司2020年1-12月实现营业收入22.73亿元，同比增长14.23%，食品加工制造行业平均营业收入增长率为13.11%；归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，同比增长28.42%

涪陵榨菜的简单CA财务分析

营业收入同比增长14.23%和净利润同比增长28.42%，两者同步增长，好。

年度净利润同比增长28.42%，基本符合年度收益增长率>25%的选股标准，不错。（为什么是基本符合，因为我的年度收益增长率是使用年度扣非EPS增长率，不是年度年度净利润同比增长率，概念不同，数值偏差可能不大，但2者会有出入）。

3季度业绩报告表示前3季度净利润（归属母公司净利润）是6.14亿，最新快报显示归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，那么第4季度单季度净利润=7.77-6.14=1.63亿。而2019年第4季度单季度净利润是8717.91万（查看雪球app的单季度财务）。所以，第4季度单季度净利润同比增长率是：(1.63-0.87)/0.87*100=87%，很优秀。

3季度业绩报告表示前3季度营收是17.98亿，最新快报显示今年4个季度的营业收入22.73亿元，那么第4季度单季度净利润=22.73-17.98=4.75亿。而2019年第4季度单季度营业收入是3.85万（查看雪球app的单季度财务）。所以，第4季度单季度营业收入同比增长率是：(4.75-3.85)/3.85*100=23.38%，虽然没有满足当季销售同比增长率>=25%，但是只低了1.0+%，不错了。

因为没有快报公布扣非净利润，所以，没有精确的数据，但是从当前来看，数据很优秀。基本上可以认为符合年度收益增长率>25%和当季收益增长率>25%。

注意单季度净利同比：在2018年第4季度是35.15；在2019年第4季度是-37.09；在2020年第4季度是87。这说明2018年第4季度单季数据优秀，而2019年第4季度单季一般，所以，2020年第4季度单季数据再度优秀。在2019年第4季度发生了什么？回头琢磨一下原因。