全方面价值解读欧普康视现在是个适合入手的价格吗

欧普康视(300595)：每股净资产 3.09元，每股净利润 0.98元，历史净利润年均增长 38.92%，预估未来三年净利润年均增长 36.75%，更多数据见：欧普康视300595核心经营数据

欧普康视的当前股价 50.21元，市盈率 72.53，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -58.43%；20倍PE，预期收益率 -44.57%；25倍PE，预期收益率 -30.71%；30倍PE，预期收益率 -16.85%。

业务介绍

欧普康视是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，专注眼视光产品及相关配套产品的研发、生产、销售，以及眼视光服务，是国内首家上市的眼视光科技企业，业务包括眼科及视光医疗器械（产品）与医疗服务二大板块目前主要业务为非手术视力矫正，逐步向“全面的眼视光产品研发制造及专业的眼视光医疗服务企业”发展。

公司主营产品为角膜塑性镜等硬性接触镜（隐形眼镜）以及配套护理产品，是目前国内最大的硬性接触镜研发与生产企业，也是全球领先的角膜塑性镜研发与生产企业。梦戴维角膜塑形镜是公司主营产品中的核心。 $欧普康视(SZ300595)$   $恒瑞医药(SH600276)$  

除此之外，还有经营普通角膜接触镜，护理产品，以及普通框架等产品。

行业发展

目前，在OK镜行业，国内外尚没有出现规模较大、市场占有率较高的大公司。主要是由于每个人的角膜形状大小不一，OK镜是非标准化产品，需要定制化生产，国外的OK镜一般都是在当地的硬镜实验室加工定制，久而久之，就形成了硬镜实验室很多但规模不大的业态。而我国引入OK镜技术的时间较晚，而且进入门槛较高，欧普康视是国内的领导企业，也是唯一一家上市公司。 #价值投资#   #达美航空等多只航空股大涨#   

我国OK镜行业的规模尚小，正处于高增长阶段。

近些年来，由于中小学生课内外负担加重，手机、平板电脑等电子产品的普及，用眼过度、缺乏体育锻炼和户外活动等因素，我国儿童青少年近视率居高不下、不断攀升，近视低龄化、重度化日益严重，青少年近视的防控已成为关系国家和民族未来的重大公共卫生问题。 #英科医疗拟10转5派30元#   

参考港台地区的渗透率，国内OK镜仍有10倍以上成长空间。总的来说，我国近视青少年的基数大，OK镜在国内的应用处于初始阶段，有很大的市场拓展空间，具有良好的成长性。

财务分析

2019年欧普康视实现营业收入646,903,716.16元，同比增长41.12%；归属于上市公司股东的净利润306,889,255.38元，同比增长41.92%。

近五年，公司的营收复合增长速度非常稳定为38%。净利润的复合增长速度为36%。

现收比和净现比

现收比是现金收入比是财务指标中最重要的一个指标，它反映的公司在销售中，收到现金的比重。

从图表中我们看出，欧普康视近五年的现收比均达到了1以上，说明公司在销售中收到的现金含量非常高。

净现比，反映的是净利润中现金含量的高低，一般要求这个比值也该在1以上。欧普康视的净现比基本上在0.9以上，也还不错。

净资产收益率和总资产周转率

净资产收益率反映了一个公司的盈利能力。净资产收益率越高，公司的盈利能力越强。

欧普康视的净资产收益率常年保持在20%以上，这三年呈现出逐步上升的趋势，比较优秀。

总资产周转率是公司资产变现能力强弱的一个指标。总资产周转率越高，公司的变现能力就越强。

欧普康视随着资产的快速增加，近五年总资产周转的速度呈现出逐渐放缓的趋势，这点不是很好。

研发投入

研发支出是指上市公司在进行新产品、新工艺和新材料等的研究及开发过程中发生的各项费用。具体而言，研发支出包括了上市公司在研究与开发过程中所使用资产的折旧、消耗掉的原材料、直接参与开发人员的工资及福利费，以及在开发过程中发生的租金以及借款费用等。研发支出对于上市公司保持和提高市场竞争能力至关重要。

欧普康视在研发投入这方面这几年做的不好，整体占比比较小，并且比例有逐步缩小的趋势。

估值分析

根据券商的预测，2020、2021、2022年，欧普康视的净利润均值分别为3.92、5.31、7.03亿，对应的动态市盈率分别为98、73、55倍，这就比较高了，公司现在的价格的确比较贵。纵使使用三年后的净利润计算，动态市盈率也在55倍以上，当前的股价已经反映了未来三年的业绩。

结语

欧普康视处在一个好的行业之中，也是这个行业的好公司，不过公司的股价当前不便宜。做投资不仅要善于发现公司的价值，更要有等待机会的耐心。按我的经验来看，白马股调整到半年线或者年线附近，均线由发散转向粘合的时候，就是不错的介入时机。

希望这波指数回调的，欧普康视能够出现这样的投资机会。

作者：哦UIhi理解里
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