走进今世缘1淮安调研前纪

今世缘(603369)：每股净资产 5.56元，每股净利润 0.92元，历史净利润年均增长 11.62%，预估未来三年净利润年均增长 24.05%，更多数据见：今世缘603369核心经营数据

今世缘的当前股价 29.86元，市盈率 26.46，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -12.04%；20倍PE，预期收益率 17.28%；25倍PE，预期收益率 46.61%；30倍PE，预期收益率 75.93%。

#雪球调研团走进今世缘#

提起淮安，你的脑海里会浮现哪些标签？

周恩来故乡，

500万人口，三线城市之一，

西至宿迁，东至盐城，北至连云港，南至南京，

今世缘大本营。

去过不少其他三线城市，宜宾，潍坊，宜春等等，基本都是500-600万人口。市区大概100万人口，不论商业还是工业，相比二线城市略欠发达，年轻人大部分被吸引到周围的二线城市，虹吸效应明显。

之前去宜宾的调研前纪可以见这里：

网页链接

查了一下大众点评，淮安共有麦当劳8家，肯德基28家，必胜客5家，海底捞5家，呷哺0，九毛九0，星巴克10家，喜茶奈雪0，蜜雪冰城35家。

这些数字，比宜宾都要高一些。查了一下GDP，宜宾2800亿，淮安4000亿，看来还是有一定道理。

通过这些数字，大家也可以评估一下各个公司的开店潜力。不得不说肯德基的下沉做的真好，明显比麦当劳强很多。海底捞也很牛，在几乎没有什么知名餐饮连锁进驻的淮安开出5家门店，像夜空中的星一样显眼。而呷哺九毛九喜茶奈雪等等门店数量为0，一方面说明还有不小空间，另一方面也说明供应链和管理能力距海底捞还有很大差距。

到了一个新的城市，如果时间允许，我都喜欢溜达溜达看看商业的情况。离酒店不远有个大润发，所以一大早没事我就去溜达了一圈。

洗衣液，面巾纸，饮料，牛奶，小家电，大家电，抽油烟机等等等，货架上真的是琳琅满目，但也着实感叹竞争的激烈程度。

现在已经进入了物质极大丰富的时代，任何一个品类都有好多品牌，如果产品没有特色，营销又不出彩，真是很难脱颖而出，更别提获得超额利润了。

所以我们投资消费品，一定要投资那些产品有特色，差异化明显，占据消费者心智的产品。如果产品独特，同时又敢于营销，高举高打，是非常容易出大牛股的。比如这几年的妙可蓝多、飞鹤奶粉，比如百润股份请周冬雨拍的一系列RIO短视频广告，再比如产品和营销都非常优秀的农夫山泉。未来可能上市的优秀公司还有喜茶和元气森林，如果价格合适，一定要牢牢抓住这样的公司。