东阿阿胶(000423)：每股净资产 14.97元，每股净利润 0.07元，历史净利润年均增长 -6.01%，预估未来三年净利润年均增长 233.4%，更多数据见：东阿阿胶000423核心经营数据 东阿阿胶的当前股价 34.82元，市盈率 526.07，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -1185.59%；20倍PE，预期收益率 -1547.46%；25倍PE，预期收益率 -1909.32%；30倍PE，预期收益率 -2271.19%。 周末东阿阿胶出2020年年报，原计划是昨天写年报分析，但是东阿阿胶属于亏损后的扭亏，所以我看了最近三年的年报，今晚才写出，东阿阿胶2020年的年报主要有三大亮点！ 第一大亮点是扭亏！ 2019年东阿阿胶亏损，2020年扭亏，亏损的原因我认为有两个，一个是销售渠道改革，二是最近十几年提价太多，从2006年产品价格提高了四倍，导致销售滞涨，这点其实2017和2018年销售停滞在72亿就可以确认！ 转型是痛苦的，但是也是为了涅槃重新，从2010年到2020年，东阿阿胶平均每年净利润12.2亿，也就是说，最近十年阿胶还是非常优秀的企业，最高做到20多亿净利润，所以2020年扭亏，2021和2022年净利润应该能回到10亿这个水平，甚至更多！ 评价一个企业，最少三五年，如果看一个企业商业模式，十年是最好的！只要能保持十年都挣钱的商业模式，十有八九是好企业，这是我研究企业的感悟！ 第二大亮点是推出两大新产品！ 不管任何企业任何产品，其实都有局限性，所以新产品的更新就比较重要，阿胶20年推出两款新产品，我觉得很有潜力！ 一款产品是阿胶即食燕窝，燕窝和阿胶都是滋补品，能消费阿胶的群体自然也会认可阿胶燕窝，阿胶的燕窝性价比应该还是不错的，所以我觉得这产品有潜力！ 另外一款有潜力的是阿胶粉，阿胶粉我觉得突破更大，直接把阿胶带入日常生活，可以当咖啡喝，泡一杯阿胶粉喝，成本不如一杯星巴克咖啡，未来潜力还是很大的！ 阿胶2020年天猫销售4.7亿，2019年才2亿多，销售额翻倍！网购其实是最能体现消费者认可度的！这也是年报的一大亮点！ 第三、性价比非常高的滋补品牌！ 阿胶每年资产负债都不超20%，2020年资产负债才2020年，这也是我看好的原因，轻资产运行的品牌企业，即使最近这两年转型，依然坚持分红，这种企业，说明根本不差钱，价值回归只是时间长短的事！ 上图是最近10年阿胶的市盈率图，最近几年一直价值回归，这个过程其实就是蓄势转型的过程！ 200多亿买一个全国性知名的滋补品牌，且背景是华润，而且毛利超70%的消费品，性价比非常高！ 月线上，真正的大压力在60线45元附近，大支撑在250线25元，从基本面目前看，以后下30元的可能性都比较小！后面重点看什么时候突破40-45元一带！ 周线上，20年从25见底后翻倍，然后调整，调整到35元就开始震荡，其实这技术和2019年构成一个头肩底，20年扭亏，所以企稳的迹象也非常大！ 日线上，目前处于一个三角形收敛形态，2月份三个涨停，这是资金进场的信号，今天高开放量，这是需要要选方向的节奏！ 好的投资机会，都是跌出来的，好好珍惜40元下的东阿阿胶，阿胶的任何产品，单品价格基本都在50元以上，所以这不是一般的消费品，属于奢侈消费！在食品行业中，阿胶就是茅台五粮液的定位！懂的自然懂，不懂的慢慢参悟！ $东阿阿胶(SZ000423)$ $白云山(SH600332)$ $云南白药(SZ000538)$ @今日话题 #2021雪球投资炼金季# 作者：滇南王原文链接：https://xueqiu.com/2496980475/175590481 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 东阿阿胶2020年报的三大亮点 喜欢 (0)or分享 (0)
