上汽集团(600104)：每股净资产 22.96元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 21.47%，预估未来三年净利润年均增长 16.92%，更多数据见：上汽集团600104核心经营数据 上汽集团的当前股价 19.94元，市盈率 11.4，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 163.44%；20倍PE，预期收益率 251.25%；25倍PE，预期收益率 339.06%；30倍PE，预期收益率 426.87%。 当前 $上汽集团(SH600104)$ 市值2300多亿，PB仅有0.92，低于净资产，为历史最低值附近，PE-TTM仅有11.63，在头部车企中是最低的，账上现金还有一千多亿。市场为什么给上汽这么低的估值，到底是基本面确实不堪，还是市场漠视了上汽的价值。 2020年涨幅居前的传统车企排名分别是长城汽车、比亚迪、长安汽车、上汽集团、广汽集团。长城汽车和比亚迪是民营企业，并且在2020年有重磅的电动车新品上市，长城汽车是欧拉，比亚迪是汉EV，并且销量都还不错，也就是说新车周期叠加2020年电动车公司全球大涨催生了长城和比亚迪过去一年的大涨，而长安、上汽、广汽都是国企，并且在2020年没有重磅的电动车新车上市，所以走势上仅仅跟涨了一段，最后基本都回吐了涨幅。 我们看到以特斯拉、蔚来小鹏理想、比亚迪为首的电动车大涨行情在今年的1月初谢幕，整体进入调整震荡的阶段，而与此同时福特、大众得益于福特Mustang Mach-E、大众ID.系列的出色表现，开启了一轮上涨， $福特汽车(F)$ 从1月初至今涨幅超过50%，大众从1月初至今涨幅超过70%，也就是说新造车势力进入休整期，而传统车企推出了超市场预期的电动车产品，产品力并不比特斯拉等差，这就出现了巨大的预期差，要么新造车势力估值高了，要么传统车企估值低了，反正只要能推出能打的电动车产品的传统车企都会在2021年获得估值的抬升，而新造车势力在今年只能通过震荡来消化估值，所以今年一定是转型电动化出彩的传统车企估值抬升的一年。 我们在看下上汽集团2021年度即将上市的新车，3月底上汽大众ID.4 X（对标Model 3）正式上市，4月初已经可以在4S门店预定了，销量数据会在未来几个月陆续披露，也会催化未来几个月上汽的股价，大众的另一款重磅电动车ID.6 X（对标蔚来ES8、特斯拉Model X）也会在三季度上市，可以说今年将是上汽集团的电动车大年，在欧洲已经被证明的电动车型在国内的销量不会差，这将确定性的抬升上汽的估值。 除了电动车外，2021年上汽也将推出一大批燃油车新款，比如全新一代斯柯达明锐、全新凌渡、中期改款的途昂、途昂X和途观等多款重磅轿车与SUV车型，奥迪品牌方面，上汽奥迪首款国产车A7L将于2021年下半年开始量产，并于2022年年初正式上市，这都将加固上汽的基本盘。 虽然过去1年，上汽受大众车型销量大跌影响业绩承压，但是利空已经在股价层面得到了充分释放，所谓否极泰来，受益于2021年开启的新车周期，尤其是ID.系列电动车的催化，我们有理由相信上汽在今年会迎来估值的修复，虽然不会像新造车势力那样动辄几倍的上涨，但是50%-100%的估值提升是确定性能看到的，属于低风险高回报的机会。 说了这么多逻辑，我们再做下纯技术面的分析，下面是上汽的月线图 我们看到2006年至今，上汽一直沿着月线的MA60爬升，上汽的基本面也不支持跌破月线MA60进入下降通道，期间短暂跌破MA60都是好的买点，当前的位置类似于2012-2013年的波动结构，月线MACD也预示在打回0轴后大概率会拉起（确定性向好的基本面），所以当前位置就是买点，持股周期超过6个月的话，大概率会收获不错的回报。 作者：志锋谈投资原文链接：https://xueqiu.com/9466529907/176676005 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 上汽集团2021年的机会 喜欢 (0)or分享 (0)
