海天味业(603288)：每股净资产 6.8元，每股净利润 1.98元，历史净利润年均增长 22.18%，预估未来三年净利润年均增长 17.51%，更多数据见：海天味业603288核心经营数据 海天味业的当前股价 170.8元，市盈率 86.44，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -76.49%；20倍PE，预期收益率 -68.65%；25倍PE，预期收益率 -60.81%；30倍PE，预期收益率 -52.97%。 利润分析 毛利分析 海天味业的营业收入与营业成本及毛利呈现的是快速上升的趋势，但毛利率先升后降，说明海天味业的营业成本上涨的比较多，但好的现象是其息税前利润率是持续上升的，说明公司的经营水平是有提高的，虽然毛利率在2018年后有所下降，但总体利润是上升的，利润质量非常不错。 营业费用分析 海天味业的管理费用率近几年都量下降的，这主要得益于其销售费用率和管理费用率下降。 现金流量分析 经营活动现金流量分析 海天味业在2019年以前的现金流量都是持续上升的，说明公司的自由现金流非常充足，营业收入现金含量基本在100%左右，说明公司的营业收入基本都有效的转化成了实实在在的现金，但经营利润现金含量波动有点大。 股东权益回报率分析 股东权益回报率分析 海天味业的股东权益回报率持续上升，这主要利益于公司的息税前回报率，财务杠杆效应与企业所得税效应比率都是上升的，说明公司在各方面都做得相当不错。 成长性分析 成长性分析 海天味业的总资产，营业收入，毛利，息税前经营利润都呈现快速增长的态势，上升曲线非常漂亮，说明公司的成长性是非常不错的，是一个成长型的企业。 总结 海天味业的资产结构中金融资产占比太大了，财务杠杆倍数基本为1，没有什么有息债务，融资策略稳健，没有任何流动性风险。 海天味业的利润结构以息税前经营利润为主，这是经营主导公司的普遍特征，毛利率虽然近两年略有下降，但息税前利润率却是上升的，营业费用控制得非常不错，各项主要的费用率都是下降的。 海天味业的投资活动比较积极，现金自给率非常高，不需要任何的外源筹资，经营活动现金流量净额和自由现金流都快速增长，现金流非常充足。 海天味业的股东权益回报率非常高，处于中游水平。 海天味业的成长性非常不错，成长质量也非常好。 海天味业的财务报表体现出来的整体水平非常之不错，除了金融资产占比较大以及2020年现金周期有所上升外，其它各项数据都非常漂亮，这是在其企业的财务报表中很难看到的。 更详细内容可参见 微信搜索公众号：羊爸羊儿 知乎：网页链接 作者：xmanjason原文链接：https://xueqiu.com/1356084753/176825714 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 财报分析-海天味业-2020 喜欢 (0)or分享 (0)
