海澜之家(600398)：每股净资产 3.13元，每股净利润 0.58元，历史净利润年均增长 21.85%，预估未来三年净利润年均增长 6.84%，更多数据见：海澜之家600398核心经营数据 海澜之家的当前股价 4.34元，市盈率 8.86，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 144.47%；20倍PE，预期收益率 225.96%；25倍PE，预期收益率 307.45%；30倍PE，预期收益率 388.94%。 8月25日，海澜之家（600398.sh）披露2022年中报，报告期内，公司录得营收95.16亿元，归母净利润12.76亿元；其中，线下录得营收78.15亿元，线上录得营收13.70亿元。 上半年，疫情局部多地频发，国际国内经济形势复杂，对服装行业造成严重冲击。据国家统计局数据显示，1-6月份社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%，其中服装、鞋帽、针纺织品类零售总额为6282亿元，同比降低6.5%，服饰企业终端承压。海澜之家方面表示，3月上海及周边城市疫情反复，对华东地区销售和物流造成一定冲击。为此，公司积极完善企业数字化基因，紧抓国潮红利，加强研发创新力，抵御疫情带来的不利影响。 产品动销率如何，一定程度上决定了企业发展的潜力和成长速度。产品销售如何，一方面取决于营销渠道质量，另一方面取决于产品性价比，最根本的还是取决于产品的研发设计理念，能否达到消费者预期和满意度。随着科技的日益发展，企业数字化已成为当下的主流发展模式。海澜之家自2012年起，稳步推进全产业链数字化升级。 大数据导向研发提高功能性产品占比，加大研发费用投入 研发端，运用大数据指导研发和生产，提高功能性产品占比，加大研发费用投入。一方面，在每件产品中植入RFID芯片，能充分显示消费者的试穿率、购买率，研判消费者偏好，依托于全国大体量门店，为研发端提供了大量的市场调研数据，为产品研发提供了一个有力支撑。同时，海澜之家积极打造线上线下会员互通体系，截至今年5月份，线上线下门店会员已突破6000万。 依托巨量的会员体量，不断丰富用户画像，消费者购买率、复购率高效反馈至研发端，实现精准分析消费者需求和爱好，为打造爆款提供了基础。并且根据用户的反馈，将消费者间接引入研发端，将用户需求前置注入产品设计环节，通过线上预售款测试，对所设计的产品进行检验是否适销对路。此外，海澜之家整合大数据资源，与供应商进行互通，打破数据孤岛，为供应商提供充分的研发市场调研及反馈数据，实现上下游产业链的共赢。 随着消费市场不断升级，国潮崛起。海澜之家精准研判Z世代消费者喜好，提高功能性产品占比和研发费用占比。近年来，海澜之家不断创新，运用新科技甄选优质环保面料，成功打造了六维弹力裤、黑白小T、水果染等多款功能性产品，在满足日常穿搭的基础上，提供更高产品附加值，满足了Z新世代消费者的个性化着装需求。报告期内，调整产品结构，加大休闲服饰和功能性产品占比，先后推出石墨烯全能茄克、无痕科技衬衫、云朵牛仔、高弹休闲裤等极致单品，满足了Z时代消费者的个性穿搭需求，服务每位国民的自有光采。据数据显示，上半年研发费用同比增长60.25%，功能性产品量和金额占比超50%。 数字化赋能渠道端，助力销售稳健恢复 渠道端，随着市场消费场景转移，线上线下渠道终端布局也随之转变，满足新时期消费者习惯和喜好。海澜之家运用大数据，精准研判市场消费趋势，全渠道布局，满足消费者多层次消费需求。 线下方面，调整终端门店结构，提升购物中心、百货商超门店布局，调优商业步行街店选址。同时创新开展企业微信号试点工作，以一店一号方式，打造线下会员体系，把握私域流量。报告期内，全国门店数7718家，直营店数1259家；其中，线下实现营收78.15亿元，海澜之家系列门店数5718家，直营店数825家，净增98家，线下门店会员总数超2300万。 线上方面，海澜之家依托“达人带货+品牌直播”模式，不断提升会员黏性，进一步提升复购率。据公开资料表示，海澜之家于2012年开启线上渠道布局。如今，已发展为主流电商平台与新型社交电商平台相融合的全渠道布局，实现全网触达用户。引进RPA机器人项目，提升消费者需求的响应速度，提升用户满意度；运用E3+系统，实现多系统集成标准，突破一品牌一系统的壁垒，实现商品、存货和运营数据的归集，提升管理效率。此外，通过大数据研判各平台特性，依托各品牌、各品类的不同特点，采用直播、短视频、种草等不同方式，进行差异化展示，以直播、短视频、内容种草的方式，探索货品与用户的最佳匹配度，提升用户黏度。报告期内，线上实现营收13.70亿元，线上门店会员总数突破4200万。 值得一提的是，海澜之家持续聚焦消费者个性化需求，积极推动线上线下融合。一方面，将全国门店拓展为线上临时存货仓，采用数字化信息系统，实时分析线上订单结构，智能分拣附近有货的门店，就近发货提升快递时效，为用户打造极致购物体验，也进一步降低物流费用。另一方面，打造由工厂外延的仓库、门店，也实现全链路协同作业，将传统的点到线，升级为点对面的网状作业，线上线下互通，产品品控前置，数据化调度货品，让工厂、仓库、门店，全部云仓化，均可直接出货抵达用户手中，实现快补、快反。基于线上线下互通模式，也让海澜之家在疫情局部频发的上半年，降低了华东地区受疫情所带来的不利影响。 完善数字化基因，打造柔性智能生产链 随着数字中国的加速推进，以及消费者追求穿搭个性表达的趋势，服饰企业打造数字化智能生产链迫在眉睫。海澜之家不断完善数字化智能生产链，依托5G、AI、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术，开发出独有的三云合璧技术：体型数据库，服装数字云，服装制造云，与环形碟状生产链系统，打造智能制造工厂，实现无接触式量体、智能裁剪、用户在线选款、智能制造，形成批量化、个性化、多品种的柔性生产链，一方面满足消费者足不出户就能穿到量身定制的服装。 另一方面，智能工厂的打造，实现了传统服装产业由“先产后销”模式向“先销后产”模式转变，从源头上解决传统产销模式所带来高存货压力。据悉，智能工厂，第一条西服生产线已经达到了2000万件/天的生产规模，该项目获批成为江苏省智能制造示范项目。海澜之家方面表示，未来公司将继续完善服装产、运、销全链路数字化升级，通过“互联网”引领企业高质量发展，探索更多智能制造、数字化转型的可能。 民生证券分析师刘文正认为，未来公 司仍将围绕“多品牌、多品类、集团化”战略，从产品、渠道、营销等多维度发力巩固品牌认知度，优化数字化和智能化供应链体系，提高消费者忠诚度和粘性。 展望： 随着国内疫情管控放松，经济、居民消费逐步恢复，市场预期消费板块迎来拐点，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，快消品牌有望率先恢复业绩增长。 作者：金眼论市原文链接：https://xueqiu.com/1972911758/229269104 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 推动产运销多路数字化升级海澜之家2022年中报营收超95亿元 喜欢 (0)or分享 (0)
