欧派家居(603833)：每股净资产 23.79元，每股净利润 4.4元，历史净利润年均增长 41.77%，预估未来三年净利润年均增长 13.95%，更多数据见：欧派家居603833核心经营数据 欧派家居的当前股价 97.86元，市盈率 23.45，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -0.21%；20倍PE，预期收益率 33.05%；25倍PE，预期收益率 66.31%；30倍PE，预期收益率 99.58%。 10月27日晚间，定制家居头部企业不约而同发布三季度报告，作为老大哥的欧派家居（603833.SH）继续保持“榜样力量”，前三季度实现营收162.69亿元，同比增长12.96%，净利润也达到19.9亿元。 值得注意的是，不仅前三季度营收及同比增幅领先于同行，单拎出第三季度来看，欧派家居第三季度营收规模达到65.75亿元，也同样是优势明显。此外，该业绩还再次刷新欧派单季度业绩记录。 “市场环境我们无法左右，公司将一如既往专注于大家居的探索，迎难而上，通过全渠道布局，多品牌运营，多品类搭配销售不断满足消费者整体家居购买的需求；内部通过信息化工具迭代、强化质量管理、促进材料利用率提升实现提效降本。”9月22日的投资者交流会上，欧派家居方面曾如此表示。 从目前披露的业绩来看，欧派家居正凭借其一直以来的凝聚力、创造力、战斗力，坚守长期主义，穿越行业周期。 第三季度营收创新高、净利润继续保持高位 在装修行业也有淡旺季之分，一般而言，下半年是装修旺季，其中尤以第三季度装修需求最为活跃。2022年的第三季度，欧派家居实现营业收入65.75亿元，同比增幅为6.02%。 根据Wind数据显示，欧派家居在去年的装修旺季（第三季度、第四季度）里，分别实现营收62.02亿元、60.4亿元，实现了单季度营收超过60亿元关口的突破。对比可见，今年的装修旺季伊始，欧派家居就凭借超65亿元的单季度营收，再次刷新了单季度业绩新高。 不仅是营收，欧派家居的单季净利润也继续保持在历史高位水平。业绩报告显示，今年第三季度，欧派家居实现净利润9.72亿元。根据Wind数据，每年第三季度，欧派家居总能实现高利润，近3年更是表现抢眼，各年第三季度净利润均超过9亿元。由此可见，欧派家居今年继续在第三季度“稳定发挥”。 将时间长度放大到前三季度来看，欧派家居今年前三季度营收规模达到162.69亿元，同样刷新纪录；同时，计算发现其近5年前三季度营收复合增长率达到18.7%，增长势头不减。 坚持让利消费者、帮扶经销商 值得注意的是， 在原材料成本大幅上涨的情况下，毛利率下降的百分比要小得多，不得不说，欧派家居抗住了压力。 究其原因，今年上半年，欧派家居在投资者交流环节中曾透露，公司根据市场情况将材料成本上涨的压力，部分通过调整价格予以消化，部分通过制造精益化、采购集中化等予以消化；同时，公司坚持向终端消费者提供价格稳定、性价比高的家居产品及服务，最大程度给经销商予以帮扶。基于以上，价格没有完全同步材料上涨，甚至还予以下降。短期来看，这些举措影响了毛利率的稳定。 大家居发展形势喜人，潜力可期 实际上，根据当晚同步发布的前三季度主要经营数据公告，作为龙头的欧派家居，各板块业绩均已足以笑傲行业。 首先是衣柜板块，2020年，欧派家居衣柜业务首次登顶“衣柜一哥”，2021年，欧派家居衣柜业务首次突破百亿元营收，到目前为止，衣柜业务依然是欧派家居业绩的核心推动力，今年前三季度收入达到87.08亿元，同比大幅增长20.91%。 与此同时，欧派家居起步于橱柜，这一板块也继续稳定前行，今年前三季度收入规模达到54.5亿元，同比稍微增长1.01%。此外，木门、卫浴及其他均实现同比增长，增幅分别是11.81%、4.3%以及39.15%，其中木门、卫浴产品的毛利率也有明显的提升，大家居融合销售之路日趋成熟。 收入大幅增升背后，与欧派大家居战略紧密相关，该战略之下，欧派家居全品类、全渠道通力合作拓展市场。 半年度业绩交流会上，有投资者提问：“在外部环境压力比较大，公司取得了优异的成绩，上半年做了哪些决策，采取哪些有利的措施？” 当时，欧派家居方面表示，在坚定推进公司大家居战略的前提下，各个机构、体系、激励机制有效协同，公司的核心竞争力得到充分体现，各个核心事业部因地制宜、突破创新，各政策有效落地执行。 关于大家居战略，欧派此前有过生动形象的阐述：我们把大家居比作是一座险峻的山峰，目前正通过山坡的两面向山巅进发：整装大家居以及范围更大的零售大家居。 据了解，整装大家居业务在先发先行的优势下，获客能力、运营能力、行业口碑得到持续强化，为未来的发展奠下坚实基础；而零售大家居的“一体化设计，一揽子搞定”能充分解决家装消费者的消费痛点，是提升客单值、降低引流与服务成本的优质商业模式。 从三季度报告来看，欧派家居向山巅进发卓有成效，大家居发展形势喜人，业绩逐步显现。欧派家居也在此前公告中表示，将持续通过模式突破、市场突破、人才瓶颈突破，推进公司大家居战略不断前行。 免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。 广告 作者：证券市场红周刊原文链接：https://xueqiu.com/2994748381/233974775 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 拆解欧派家居三季度报单季度收入再创新高 大家居战略发展正猛 喜欢 (0)or分享 (0)
