【摘要】2018年上半年，公司实现扣除增值税后营业收入71.10亿元，同比增长约26.04%。 归属于上市公司股东的净利润33.47亿元，同比增长约32.14%。 【经营情况】 2018年上半年公司营业总收入为71.10亿元，较去年同期增加14.69亿元，增幅约26.04%。同期中 国广告市场整体刊例价花费增幅为9.3%。 楼宇媒体业务为公司主营业务收入的主要来源。2018年上半年，楼宇媒体业务共实现扣除增值税后营业收入57.76亿元，同比增长约30.47%，约占2018年上半年总收入的81.24%。 截至2018年7月末，公司已形成了覆盖约300多个城市的生活圈媒体网络。其中，自营楼宇媒体在售点 位共约216.7万台，覆盖全国约201个城市和地区以及韩国的15个主要城市；可发布加盟电梯电视媒体约1.1 万台，覆盖全国35个城市和地区，外购合作电梯海报媒体超过17.4万个媒体版位，覆盖143个城市。 影院媒体业务共实现扣除增值税后营业收入11.96亿元，同比增长约18.89%，约占2018年上半年总收 入的16.82%。 影院媒 体的签约影院超过1900家，合作院线38家，银幕超过12,600块，覆盖全国约300多个城市的观影人群。 值得关注的是，从2018年二季度 开始，公司加强楼宇媒体市场的开发力度，资源点位数快速增加，与媒体点位数量密切相关的媒体点位租 赁成本、媒体设备折旧、开发维护运营成本的影响在2018下半年有所体现。2018 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润增幅下降到21.28%~23.83%。 【财报数据】 2018年上半年，营业收入71.10亿元，同比增长约26.04%。 归属于上市公司股东的净利润33.47亿元，同比增长约32.14%。受上半年公司自身媒体点位大幅扩张（包括但不限于 支付媒体阵地租金及相关开发维护成本）的影响，经营活动产生的现金流量净额12.47亿元， 较去年同期减少约31.82%。 公司资产负债结构没大的变化，依然良好。 综上，公司经营业绩符合预期，未来增长预期不变。假设未来3年，公司净利润年均增长16%；3年后，公司净利润大体在93亿左右，假设市场给予25倍PE，则公司估值在2300亿左右。按100%的预期收益做交易，则买入价位在1150亿左右，即每股8元左右。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 关注股跟踪：分众传媒002027 – 2018半年报 喜欢 (0)or分享 (0)
