中信证券600030核心经营数据 |
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当前股价：30.34，市值：4497
亿，动态市盈率PE：22.36，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-9.74%。 其中，历史营业增长率：18.69%，净利增长率：17.78%； 未来三年预估净利增长率：7.98% （24E:0.68%, 25E:12.13%, 26E:11.53%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 121.17 | 121.17 | 110.17 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 1457.89 | 1417.37 | 1011.31 |
| 总负债(亿) | 11791.6 | 10499.17 | 10648.57 | 8670.8 | 6262.73 | 4963.01 | 4724.32 | 4516.5 | 4743.71 | 3784.95 |
| 代理证券款(亿) | 2838.56 | 2946.56 | 2518.76 | 2041.82 | 1236.25 | 979.22 | 999.16 | 1345.32 | 1505.18 | 1018.54 |
| 代理证券款占比(%) | 24.07 | 28.06 | 23.65 | 23.55 | 19.74 | 19.73 | 21.15 | 29.79 | 31.73 | 26.91 |
| 金融负债(亿) | 4018.15 | 3335.21 | 3450.48 | 3035.84 | 2461.57 | 1786.27 | 1713.73 | 1552.09 | 1584.93 | 1613.19 |
| 金融负债占比(%) | 34.08 | 31.77 | 32.4 | 35.01 | 39.31 | 35.99 | 36.27 | 34.36 | 33.41 | 42.62 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 37.37 | 49.37 | 45.14 |
| 经营借款(亿) | 616.98 | 397.7 | 584.03 | 164.08 | 409.24 | 264.61 | 169.49 | 241.51 | 256.67 | 187.17 |
| 经营借款占比(%) | 5.23 | 3.79 | 5.48 | 1.89 | 6.53 | 5.33 | 3.59 | 5.35 | 5.41 | 4.95 |
| 经营负债(亿) | 2205.14 | 2338.59 | 2031.04 | 1470.9 | 625.46 | 548.77 | 404.88 | 424.25 | 516.29 | 287.23 |
| 经营负债占比(%) | 18.7 | 22.27 | 19.07 | 16.96 | 9.99 | 11.06 | 8.57 | 9.39 | 10.88 | 7.59 |
| 总资产(亿) | 145335912.6 | 130828928.17 | 127866477.51 | 105296229.4 | 79172242.92 | 65313271.75 | 62557464.39 | 59743883.92 | 61610824.22 | 47962645.02 |
| 货币资金(亿) | 3487.92 | 3581.25 | 3200.7 | 2906.27 | 1828.44 | 1446.48 | 1266.89 | 1665.9 | 2124.61 | 1348.08 |
| 货币资金占比(%) | 24 | 27.37 | 25.03 | 27.6 | 23.09 | 22.15 | 20.25 | 27.88 | 34.48 | 28.11 |
| 经营现金流() | -4083695.97 | 7852271.14 | 2845812.54 | 10182503.03 | 2197636.89 | 5765350.46 | -10419305.41 | -4939229.12 | 8624622.68 | 3043194.83 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -152.01 | 175.92 | -72.05 | 363.34 | -61.88 | -155.33 | 110.95 | -157.27 | 183.41 | -263.53 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | -1.99 | 3.54 | 1.19 | 6.56 | 1.74 | 5.84 | -8.7 | -4.5 | 4.24 | 2.57 |
| 投资资产(亿) | 7305.65 | 6093.97 | 6328.12 | 4893.02 | 4317.85 | 3365.66 | 3673.3 | 3114.95 | 2818.48 | 2293.44 |
| 投资资产占比(%) | 50.27 | 46.58 | 49.49 | 46.47 | 54.54 | 51.53 | 58.72 | 52.14 | 45.75 | 47.82 |
| 经营资产(亿) | 864.09 | 806.32 | 564.55 | 626.46 | 474.05 | 477.18 | 421.43 | 442.86 | 350.69 | 333.95 |
| 经营资产占比(%) | 5.95 | 6.16 | 4.42 | 5.95 | 5.99 | 7.31 | 6.74 | 7.41 | 5.69 | 6.96 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 380.02 | 560.13 | 291.98 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -32.16 | 91.84 | 81.18 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 112.33 | 156.22 | 78.51 |
| 自由现金流(万) | 1972055 | 2131742 | 2309962 | 1490232 | 1222861 | 938990 | 1143326 | 1036517 | 1979979 | 1133719 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 55.01 | 21.86 | 30.23 | -17.87 | 10.3 | -47.65 | 74.64 | 116.2 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 29.56 | 27.89 | 26.89 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 224.44 | 296.31 | 171.16 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 8554.24 | 16340.51 | 10290.64 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 59.06 | 52.9 | 58.62 |
| 投资收益(亿) | 189.14 | 319.7 | 182.66 | 248.84 | 187.48 | 70.71 | 107.54 | 80.92 | 163.2 | 97.11 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 54.26 | 78.22 | 129.32 | 66.98 | 59.95 | 76.36 | 85.35 | 44.76 | 34.77 | 3.93 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 238 | 283.59 | 160.17 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 62.63 | 50.63 | 54.86 |
| 利息支出(亿) | 175.8 | 152.18 | 152.37 | 129.41 | 112.12 | 112.32 | 104.02 | 88.85 | 128.31 | 69.01 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 343.11 | 364.82 | 405.95 | 266.69 | 235.39 | 229.75 | 253.23 | 218.64 | 258.78 | 154.17 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 2053934.52 | 2216878.71 | 2400508.09 | 1551654.11 | 1264843.65 | 987642.79 | 1197746.97 | 1098114.01 | 2036034.4 | 1186149.92 |
| 净利润增长率(%) | -7.35 | -7.65 | 54.71 | 22.68 | 28.07 | -17.54 | 9.07 | -46.07 | 71.65 | 123.46 |
| 资产收益率ROA(%) | 1.49 | 1.71 | 2.06 | 1.68 | 1.75 | 1.54 | 1.96 | 1.81 | 3.72 | 3.16 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 76383.63 | 167665.93 | 124508.61 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | BACAB | AAAAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --+ | +-- | +-+ | +-+ | ++- | +-- | -++ | -+- | +-+ | +++ |
| 现金流分析 | 2023：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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