双汇发展(000895)：每股净资产 4.58元，每股净利润 1.49元，历史净利润年均增长 26.47%，预估未来三年净利润年均增长 9.35%，更多数据见：双汇发展000895核心经营数据 双汇发展的当前股价 34.38元，市盈率 21.94，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -15.03%；20倍PE，预期收益率 13.29%；25倍PE，预期收益率 41.61%；30倍PE，预期收益率 69.93%。 上证指数虽然在3600点，但要找个质地好，估值又不高的个股很难，除了银行里的招商银行外，其余好赛道的龙头都在七八十倍市盈率以上了。经过一番搜索，我还是找到了一支，双汇发展。早盘时间用小仓位资金买了些底仓。记录下我买入双汇发展的理由。 双汇发展主要有这么两块业务：屠宰业和肉制品业。具体产品就是我们街边经常见到的双汇冷鲜肉专卖店，超市里的王中王火腿肠（这两年新推出的无淀粉火腿肠，欧式、美式高档低温系列和中式系列），商业模式相当简单，稍做研究就可理解。 双汇发展的盈利能力超强，净资产收益率常年维持在27%以上，这绝对是所有上市公司里前5%的存在。2017—2019年的ROE分别为31.40%，34.06%，37.37%，呈逐年增强的趋势；净利润增速分别是-1.95%，13.72%，10.70%，2017年触底后开始两位数增长。营收增速从2017—2018年的-2.44%，-3.25%，到2019年的23.43%，发生质的飞跃。 当然我买双汇发展的理由不仅仅是其强大的赚能力，我更看重它在未来三五年内的成长性，双汇未来业绩的成长动力主要来自这么三个方面： 第一、规模化趋势，16年起环保高峰加猪价高点，带来的成本压力，使非规模小厂逐步退出。18年双汇屠宰市占率2.34%，定点市占率6.72%，16—18年复合增速达14.9%，远超行业平均0.6%及定点7.8%的复合增速，从长远看市占率还有翻倍的增长空间。再一个就是猪价即将进入下降周期，双汇发展屠宰量回升，产能利用率提高释放利润。 第二，双汇肉制品过去几年虽然市占率高居第一，但增长缓慢，2012—2018年销量复合增速仅有0.5%。新领导层上任后，在2019年开始调整产品结构，持续推出高品质、高价格、高盈利的新产品，取得了很好的效果。新品销量同比增长20%，收入同比增长24%，利润同比增长21%，各项指标在总占比中也大幅提高。踏着消费升级的红利，双汇的肉制品产品结构升级增长可期。 第三、产业链延伸，双汇发展近日完成募集70亿元，将投入生猪养殖、肉鸡、屠宰及肉制品技改项目。非洲猪瘟过后养殖业将加速集中化，双汇的这一布局可抵御上游议价权的提高，增强成本控制，挖掘成本红利。当然这是一个循序渐进的战略进程，具体效果如何，我们得持续跟踪。 稳定的经营、盈利历史加可预期的业绩增长，最起码没有踩雷的风险。在估值上，目前市盈率28倍，以其行业地位、稳定增长预期来说不算贵，也没低估到哪去，算估值合理吧。如后续公司经营符合预期，就长期持有了，要是给出更有吸引力的价格，我就毫不犹豫加仓。$双汇发展(SZ000895)$ $食品饮料(SH000807)$ $得利斯(SZ002330)$ 作者：曾书书原文链接：https://xueqiu.com/9800323762/168736138 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 小仓位买入双汇发展 喜欢 (0)or分享 (0)
