伟星新材(002372)：每股净资产 2.29元，每股净利润 0.75元，历史净利润年均增长 30.2%，预估未来三年净利润年均增长 11.04%，更多数据见：伟星新材002372核心经营数据 伟星新材的当前股价 11.3元，市盈率 17.48，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 13.59%；20倍PE，预期收益率 51.45%；25倍PE，预期收益率 89.31%；30倍PE，预期收益率 127.18%。 伟星新材财务报表分析 第一步看总资产规模及同比增长率了解公司成长形式 总资产增长率 15 16 17 18 19 29.01 36.71 41.98 46.14 48.25 同比增长 26.55% 14.35% 9.91% 4.56% 1:总体来看成长性不错，19年是个异常情况需要分析一下。 2:异常分析 总资产同比增长减少是华东地区PPR管销量减少导致的。 第二步看准货币资金减有息负债的差额，了解公司偿债危机。 科目 15 16 17 18 19 货币资金 7.41 10.14 14.3 10.1 15.9 交易性金融资产 0 0 0 0 0 准货币资金 7.41 10.14 14.3 10.1 15.9 有息负债 0 0 0 0 0 差额 7.41 10.14 14.3 10.1 15.9 公司连续5年差额为正说明公司没有任何短期偿债危机 第三步看应付预收减应收预付了解公司产品竟争力 科目（亿） 15 16 17 18 19 应付票据，应付账款，预收款项合同负债，之和 3.3 6.16 6.66 6.77 6.66 应收票据，应收账款，预付款项合同资产之和， 3.249 3.147 3.453 4.12 3.45 差额 0 .051 3.013 3.207 2.65 3.21 从上可见伟星产品竟争力还是非常强的，公司无偿占用上下游经销商的资金。 第四步看应收账款与合同资产了解公司销售难易度 科目 15 16 17 18 19 应收账款与合同资产之和 1.75 1.7 2.13 2.8 2.64 总资产 29.01 36.71 41.98 46.14 48.25 比率 6.03% 4.6% 5% 6% 5.4 应收账款占比在百分之五左右，说明公司依靠自身品牌影响力很难销售不得已采取先货后款的方式进行销售。 应收账款计提坏账准备 3年以上的计提100%还是不错的 第五步看固定资产与在建工程了解公司维持竟争力的成本 科目 15 16 17 18 19 固定资产与在建工程之和 8.12 8.65 9.91 11.13 12.43 总资产 29.01 36.71 41.98 46.14 48.25 比率 30% 23.5% 23.6% 24.1% 25.7% 伟星连续5年的固建占比非低于40%，公司微持竟争力的成本较低。 第六步看投类资产了解主业专注程度 科目 15 16 17 18 19 投资类资产之和 0.22 2.68 0.96 3.3 2.06 总资产 29.01 36.71 41.98 46.14 48.25 比率 0.7% 7% 2.2% 7.1% 4.26% 连续5年投资类资产占总资产的比值小于10%说明公司还是非常专主与主业的。 第七步:看存货，商誉。了解公司未来业绩爆雷的风险。 科目 15 16 17 18 19 存货 4.04 4.69 5.36 6.51 7.28 商誉 0 0 0 0 0 总资产 29.01 36.71 41.98 46.14 48.25 存/总 14% 12.8% 12.8 14.1% 15.1 商/总 0 0 0 0 0 应收账款大于总资产占比大于5%且存货与总资产占比大于15%的公司淘汰，未来有也业绩暴雷的风险，理论上应淘汰，但是，因为伟星新材行业地位较高，护城河优势较多，因此存货爆雷的风险也相对较小。 伟星新材没有商誉，因此没有商誉风险。 作者：用户6456321818原文链接：https://xueqiu.com/6456321818/174772628 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 伟星新材资产负债表分析 喜欢 (0)or分享 (0)
