中国建筑(601668)：每股净资产 7.18元，每股净利润 1.07元，历史净利润年均增长 26.05%，预估未来三年净利润年均增长 10.33%，更多数据见：中国建筑601668核心经营数据 中国建筑的当前股价 5.09元，市盈率 4.75，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 283.91%；20倍PE，预期收益率 411.88%；25倍PE，预期收益率 539.85%；30倍PE，预期收益率 667.82%。 一、中国建筑业务结构 中国建筑（601668SH）主营业务为：房建、基建、房开和设计。 其原来自有的房地产业务-中建地产，已于2015年注入港股中海地产。房地产及物业主要由中国建筑控股的港股HK00688和HK02669两家经营。 中国建筑主要自营国内、国际房建、基建和设计业务。 二、中国建筑持有的港股市值 中国海外发展（00688HK）总市值2211亿港元，中国建筑持股55.99%，对应市值1237.9亿港元。 中海物业（02669HK）总市值239亿港元，中国建筑持股61.18%，对应市值146.2亿港元。 今天，1港币=0.8442人民币，中国建筑持有两家港股市值折合人民币1168亿元。 三、中国建筑（剔除房开、物业）基建、房建、设计的市值 中国建筑A股市值为2114亿元，去除港股代表的房开、物业后，基建、房建、设计的市值为946亿元。 四、中国建筑国内、外基建、房建、设计2019年净利润 中国建筑2019年净利润418.81亿元。剔除两家港股公司贡献的净利润200亿元（RMB）净利润（以今天汇率计算，可能存在一点误差），中国建筑基建、房建、设计业务形成净利润218.81亿元。 五、中国建筑（剔除房开、物业）基建、房建、设计的PE 946亿元/218.81亿元=4.3倍。 六、晕娜老师指出，中建各局现仍有地产业务经营。盖即坊间所称新中建地产。因无公开数据可考，故无法做市值剔除。幸房开资产优于建筑资产，故中建之房建、基建及设计综合PE数据，应向下修正。 如再考虑2020年度净利润增长，则客观PE应在3.5附近。 林奇认为，对于景气期的强周期公司，3-4倍PE已属估值极端。但从国家改开以来三套车的情况来看，从中国建筑历史业绩来看，它属于强周期公司吗？（对这句话的理解，需基于对林奇投资哲学完整透彻掌握） $中国建筑(SH601668)$ 以上纯为个人闲来无事的娱乐，不可作为投资参考。同时建议中建爱好者使用各种——价值投资方法，对中国建筑开展解牛娱乐。 作者：投资是与市场无关的原文链接：https://xueqiu.com/5272628447/176260754 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 中国建筑剔除房开物业基建房建设计的综合估值 喜欢 (0)or分享 (0)
