海天味业(603288):每股净资产 5.56元,每股净利润 1.58元,历史净利润年均增长 20.57%,预估未来三年净利润年均增长 15.39%,更多数据见:海天味业603288核心经营数据 海天味业的当前股价 76.34元,市盈率 54.04,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 -56.64%;20倍PE,预期收益率 -42.18%;25倍PE,预期收益率 -27.73%;30倍PE,预期收益率 -13.28%。 1、公司资产实力与成长性分析 海天味业2017年至2021年总资产增长率分别为:21. 33%,23. 31%,22. 89%, 19. 31%,12. 88%,5年平均增长率为19. 94%,成长态势非常好,公司处于快速发展中,海天味业资产总计行业排名第一,并且远超行业第二、第三名,龙头地位稳固,公司的行业地位和成长性都非常优秀。 2021年公司总资产增长率出现较大下滑,其主要原因是疫情持续,各大型娱乐消费场所关闭,同时原材料价格持续上涨,公司毛利率下滑,使得公司2021年的增长速度放缓,但仍然大于10%,非常优秀。 2、公司偿债能力分析 2.1资产负债率 海天味业的资产负债率2017年至2021年分别为:27. 99%,31. 06%, 32. 95%, 31. 72%,29. 51%,资产负债率小于40%并且保持稳定,公司未来发生债务危机的风险较小。 2.2准货币资金和有息负债 海天味业2016-2020年的准货币资占总资产的比率为:65. 46%,70. 04%,74. 05%,74. 53%,75. 56%,公司总资产中有四分之三的资产都是货币资金,现金流非常充沛,货币资金与有息负债的差额大于0,有息负债金额相对与货币资金来说,占比为0. 02%,占比非常低,公司没有偿债风险,该项指标非常优秀。 3、公司竞争力和行业地位分析 海天味业2016年至2020年应付预收款-应收预付款的差额为:32. 15亿,39. 60亿,53.76亿,58. 06亿,67. 10亿,公司无偿占用上下游公司的金额且数目较大,并且金额逐年增加,说明公司竞争力非常强,具有"两头吃”的能力,行业地位非常高。 2021年,公司合同负债为47. 08亿,较上期增长69%,占2021年营收19%,在手订单充足,货不愁卖,该项指标非常优秀。 4、公司产品竞争力分析 应收账款占比接近零,回款速度非常快,基本都是采用先款后货的方式,产品非常畅销,属于最优秀的企业具有的品质。 5、公司维持竞争力成本高低分析 海天味业近5年固定资产+在建工程占比分别为:26. 11%, 19.85% , 15.92% , 14.50% ,13. 61%,公司属于轻资产型公司,维持竞争力的成本较低并且逐年降低,经营风险越来越小。 6、公司主业专注度分析 海天味业近五年的投资类资产占比均未超过0. 03%,投资收益占净利润的比率较小小并且逐年减小,公司净利润基本都是主业创造,说明公司非常专注于主业,属于优秀的公司。 7、公司未来业绩暴雷风险分析 7.1存货 海天味业存货占总资产的比例小于10%,并且应周账款占总资产比率5年均未超过0. 02%,公司产品比较畅销,存货周转非常快,该项指标暴雷险较小。 7.2商誉 海天味业近五年商誉占比均没有超过1%,该科目不存在爆雷风险。 8、资产负债表分析总结 海天味业作为调味品行业的龙头企业,资产规模和成长性均为国内第一,规模效应显著;公司属于轻资产型企业,维持竞争力的成本较低,偿债风险较小,公司货币资金充足,行业地位和产品竞争力都非常强,存货较少,专注于主业,没有商誉,暴雷风险小。 作者:华亭船子原文链接:https://xueqiu.com/2029189797/219139411 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 海天味业—资产负债表分析 喜欢 (0)or分享 (0)