海天味业(603288)：每股净资产 5.56元，每股净利润 1.58元，历史净利润年均增长 20.57%，预估未来三年净利润年均增长 15.39%，更多数据见：海天味业603288核心经营数据 海天味业的当前股价 76.34元，市盈率 54.04，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -56.64%；20倍PE，预期收益率 -42.18%；25倍PE，预期收益率 -27.73%；30倍PE，预期收益率 -13.28%。 1、经营活动现金流分析（造血能力） 海天味业的经营活动现金流净额2017年到2021年分别为：47. 20亿，59. 96亿，65.67亿，69. 50亿，63. 23亿，近5年经营活动产生的现金流量净额增长率分别为：15. 88%,27. 01%,9.53%,5. 83%, -9. 02%. 2018年经营活动产生的现金流量净额增长率27. 01%较大，主要原因是主营产品中的酱油，调味酱，蚝油销售比上年同期增长幅度较大所致。 2021年经营活动产生的现金流量金额增长率为－9. 02%,主要原因是购买商品、接受劳务支付现金增加，支付给职工及为职工支付的现金增加，也就是生产成本和人工工资同比上升，使得利润变薄所致。 资料来源：2016年海天味业年报 2017年至2021年经营活动现金流量净额为正，说明公司的造血能力比较强，2021年经营活动产生的现金流量净额增长率为负，造血能力有变弱的趋势，后期需要持续关注。 2、投资活动现金流量分析（成长能力） 海天味业2017年至2020年＂购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金＂占经营活动产生的现金流量净额的比例均大于3%小于60%,说明公司在扩建，有增长潜力并且风险相对较小。公司近5年经营活动产生的现金流量净额与构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金差额分别为：44. 58亿、57. 72亿、59.84亿、60. 43亿，52. 92亿，说明公司依靠自身经营赚来的钱进行扩建后还有较大的结余，说明公司在扩建增长并且经营风险相对较小。 3、筹资活动现金流分析（分红能力） 海天味业近五年的现金分红比例均在30%以上，2021年现金分红金额为：3, 337, 656, 504. 24元，2021年归属于上市公司普通股股东的净利润为：6, 670, 757, 811. 72元，现金分红比例为：50. 03%.公司近5年现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例均大于50%,说明公司对股东非常慷慨并且具有可持续性。 4、企业发展类型 海天味业2017年、2020年、2021年发展类型为＂正负负”，公司主业经营赚钱，还在继续投资，公司处于扩张中，同时公司还在分红，并且公司经营活动产生的现金流量净额连续5年大于投资和筹资活动产生的现金流量净额，说明公司的造血能力非常强大，靠自身就能实现扩张。 2018年，2019年公司发展类型为：“正正负”，我们查看一下原因。2018年投资活动产生的现金流量净额为正，主要是本期资金收益上升，资金流入增加所致，2019年投资活动产生的现金流量净额下降，主要原因是：本期拥有购建固定资产等长期资产的投入较去年同期增大所致。“正正负＂型和＂正负负”型公司是投资中最优秀的两种类型。 5、现金流量表分析总结 海天味业经营活动产生的现金流量净额高，造血能力强大，前4年造血能力在变强，2021年造血能力有变弱趋势，公司＂购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金＂占经营活动产生的现金流量净额的比例在3%到60%之间，公司正在稳健发展壮大，扩张带来的风险较小，公司对股东比较慷慨，公司类型属于投资中最优秀的两种组合，如果价格合理，你值得拥有。 作者：华亭船子原文链接：https://xueqiu.com/2029189797/219139942 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 海天味业—现金流量表分析 喜欢 (5)or分享 (0)
