齐俊杰看财经：罕见行动后

罕见行动后！暖风频吹！质押风险救市全面展开

作者：齐俊杰看财经

上周五，在我们股市的历史上出现了一次罕见的行动，那就是同一天金融当局的高层，几乎全部站出来了回答股市问题，并明确表态股市已到低点，具备很强的投资价值。这已经释放了一个强大的信号，告诉所有投资者，不用猜了，2500点就是政策底。

之前央行已经提前降准，随后的工作，可能要指望两会来完成，银保监会的主席郭树清在周五明确表态，加大保险资金投资优质上市公司的力度，允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。另外，要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。简单说就是，不要粗暴地强行平仓，而是要判断上市公司基本面是不是好，如果上市公司基本面没有大问题，那就鼓励他们继续持有，成为财务或者战略投资者。

这一举动落实，那么整个市场质押风险就基本解除，银行和保险如果不强行平仓卖出股票，那么市场最大的一块做空力量就被稳住了，有人在知识星球齐俊杰的粉丝群里问老齐，那么银行的风险不就大了吗？质押风险不同于坏账风险，坏账是企业基本面发生困难，没有还本付息能力，你拿多久，他都还不了钱了，那么对于债权人来说肯定是大麻烦，但质押风险，其实就源于股票价格的下跌，如果股票价格涨起来，质押风险就解除了，就跟什么事情都没有发生过一样，所以对于银行来说，他不卖反而这个事没那么严重，如果都争着平仓，市场反而会发生大面积股灾的风险，到时候质押就更麻烦了。所以质押风险有明显的反身性，那么控制住反身性，才是破解这个负面循环的关键，银保监会的部署来看，让银行先不平仓，保险资金低位抄底，这一操作完全可行，有助于稳定市场，稳定流动性，并且增厚保险公司未来的现金流和业绩。

另外，证监会方面，大家更是议论纷纷，证监会周六加班修改并购重组政策，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，提速两年半。有人一看就慌了，跑来知识星球齐俊杰的粉丝群问老齐，这是不是要加快IPO的速度，看来市场可能还没有见底。看到这我也慌了，不是因为证监会的政策，而是因为大家的理解，说明现在市场极度恐慌，所有的消息都在按照利空的方面理解，证监会出台这个政策，其实也是为了破解质押危机，未来IPO可能会明显减速，被否企业越来越多，而这些企业有的还是不错的，所以让他们自己想办法去搞重组上市，这样你想想谁会得利？显然是有壳的上市公司，业绩越垃圾，股价越低的，肯定是借壳的首选，那么也就是说放开了重组之后，市场就会开始一波重组浪潮，那些低价，业绩差公司又可以讲故事了，通过重组，让业绩获得大幅度的提升，从而推动股价上升，缓解质押风险。

其实经济不好，再加上融资渠道不畅，企业业绩逐渐回落，从3季度预披露来看，无论是主板，还是中小创，业绩都会继续回落，这个预期已经反映在价格上，价格和业绩的关系是，价格在先，业绩在后，所以这个不要搞反了。价格跌出了新低，那么未来业绩肯定不好，要打破这种怪圈，光靠内升增长肯定不行了，就得搞外延增长，一个重组，一个兼并，就可以让这个公司发生天翻地覆的变化，所以证监会在此时放松了重组上市，就是看到了市值太低了，很多公司只有不到10亿市值，最低的金亚科技只有2亿多，那么只要放开，兼并重组马上就可以来。别忘了重组最凶的时候，就是中小创涨的最好的时候，当时一个壳就是几十亿。所以把壳资源炒起来了，那么质押风险也就解除了。

综合来看，现在多部门都在针对市场的质押风险展开行动，地方国资要入股，险资要入股，银行不许随便抛，股市上鼓励兼并重组，说一千道一万，质押风险就是因为下跌导致的流动性风险，一旦市场被消息刺激起来，质押风险也就解除了，所以这种病属于硬伤，来得快去的也快，大家不用过于担心，但现在对于散户来说，心态已经崩溃，似乎说什么都没有用，还是会夺路而逃，所以政策底永远不是市场底，在政策底之下，往往依然会发生踩踏，发生散户夺路而逃，机构排队进场的强弱手转化，这也是每一次市场底部的市场规律。所以股市上赚钱。永远遵循28法则，少数人赚多数人的钱。