通化东宝(600867)：每股净资产 2.46元，每股净利润 0.41元，历史净利润年均增长 35.47%，预估未来三年净利润年均增长 18.73%，更多数据见：通化东宝600867核心经营数据 通化东宝的当前股价 10.46元，市盈率 25.35，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -1.59%；20倍PE，预期收益率 31.21%；25倍PE，预期收益率 64.01%；30倍PE，预期收益率 96.81%。 巴菲特说过，投资成功不需要高智商，高学历和高等数学，越简单反而越有效。老巴的要求还是很高，我觉得不仅不需要高等数学，就连初中和高中的多数内容如平面几何、立体几何、解析几何、三角函数、平方、开方、各种方程式等等烦人的知识都不需要，小学的四则运算足矣。 今天我就用四则运算法对通化东宝的估值从三个维度给个大框框。 一、2021-2023年利润约束 德宏资本进入及股权激励对2021年-2023年净利润做了明确而具有法律约束的硬指标，未来三年业绩由两层几乎重合的保护垫托底。 二、2020年股权激励对应的股价约束条件 限制性股票激励计划和员工持股计划价格为8.5元，这可以看做是东宝的底裤价格； 股票期权激励计划的行权价格为14.31元。 三、2016年增发价格 2016年公司增发股票，发行结果如下： 上述发行股票解禁时间为2019年8月5日，根据东宝二级市场表现，上述股份大多没有卖出机会（特别是持股较多的员工持股平台通化吉祥创赢投资管理中心、通化吉发智盈投资管理中心），老李及元老程建秋一股没卖。 当时发行价格为18.68元，经过几年的送股和派息，截止目前上述持股成本为12.27元；这只是成本，如果考虑资金成本（收益率按10%单利计算，持有时间按3年计算），实际持有成本大约在15.06元以上。 各位看官，不仅韭菜小散被套，2016年参与增发的大股东也深套其中，想到此处，心里顿时也就平衡了许多。 四、今天午盘收盘价：11.98元 巴菲特不仅是股神，也是讲黄段子的高手。 1973年股市高涨时，有人问他为什么不买股票，他说他当时就像走在沙漠里的性欲亢奋者，但根本就找不到目标。隔年股票大跌，他说自己看到股票，就像性欲高涨的年轻人来到妓院一样，每一个都很有吸引力。 股市大跌时，大多数投资者远没有来到妓院的感觉。此时卖出股票很简单只需要鼠标，而买入需要的不是伟哥，而是更大的勇气与更强的信心。 各位看官，有人就会问，你说的这么天花乱坠，今天你加仓了吗？当然加了！11.9的加仓成本，但是我确实没有找到走入妓院的感觉 我只负责投资逻辑，至于骂人、攻击别人就留给别人吧！ $通化东宝(SH600867)$ 作者：股海回头岸原文链接：https://xueqiu.com/6366924902/168577165 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 通化东宝估值的大框框 喜欢 (0)or分享 (0)
