兴业银行在2017年出了什么问题

招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。

兴业银行(601166)：每股净资产 22.85元，每股净利润 2.85元，历史净利润年均增长 27.93%，预估未来三年净利润年均增长 9.77%，更多数据见：兴业银行601166核心经营数据

兴业银行的当前股价 16.08元，市盈率 5.14，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 251.64%；20倍PE，预期收益率 368.86%；25倍PE，预期收益率 486.07%；30倍PE，预期收益率 603.28%。

$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $工商银行(SH601398)$

【问题】

1. 兴业银行2017年营业收入为139,975M人民币，较2016年157,087M人民币，下降10.89%。同期，招商银行的营业收入同比增长5.33%。工商银行同比增长7.50%。

2. 兴业银行在2017年出了什么问题？

【关键信息】

1. 2017年，央行出手整顿同业业务。而兴业银行号称“同业之王”。

2. 根据兴业银行2017年年报可以看出，兴业银行主要是折在了“同业级其他金融机构存放和拆入款项”。该项不仅占比重，而且成本率大幅上升。

3. 兴业银行能够成为“同业之王”，与其建立的银银平台有很大关系。很多中小银行在银银平台做交易。

4. 中小银行赚钱的一种重要方式：

a) 依靠期限错配和加杠杆赚钱，即承担流动性风险和信用风险赚取利差。

b) 普遍做法是，发行同业存单吸收资金，然后主要投放于同业资产，比如购买同业理财产品，赚取利差。这主要是因为他们信贷需求有限，只能投资于债券等资产，又面临自己专业能力有限，所以最简单的办法就是购买别人的同业资产。例如：A银行发行了3个月期同业存单，获得资金去投资B银行的1年期同业存单，并质押部分B银行同业存单，借14天的钱，再去买半年期C银行的同业存单。