伊利股份(600887)：每股净资产 3.99元，每股净利润 1.06元，历史净利润年均增长 26.82%，预估未来三年净利润年均增长 10.99%，更多数据见：伊利股份600887核心经营数据 伊利股份的当前股价 27.35元，市盈率 23.74，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -20.51%；20倍PE，预期收益率 5.98%；25倍PE，预期收益率 32.48%；30倍PE，预期收益率 58.97%。 1、2020年年底市场监督总局发布了《乳制品质量安全提升行动方案》，这个政策文件不简单，细细读了一遍，行业越来越规范，加强奶源控制，增加自控奶源比例等等，龙头企业伊利股份相当受益，为什么呢？可以看看伊利的企业文化：伊利愿景、伊利信条、伊利核心价值观，品质一直都放在了第一位，这是伊利的生命，越来越规范的市场会挤出那些较差的乳企，伊利未来将获得更多的市场份额。 $伊利股份(SH600887)$ $贵州茅台(SH600519)$ $恒瑞医药(SH600276)$ #打不过基金就加入它# #酒鬼酒全年净利预增五到六成# #京东方A拟定增募资200亿# #伊利股份# 2、提价，这个不多说了，来源上游的奶源涨价，对于伊利来说，将提高毛利率，营收今年绝对过千亿了。 伊利股份，作为一只净买入养老的好公司，我将与它同行，做时间的朋友。 废话不多说了，继续写作业吧。 读懂利润表-第一章 一、营业收入 1、分析思路 2、数据收集（伊利股份2015年-2019年营业收入） 伊利股份营业收入为： 598.63亿、603.12亿、675.47亿、789.76亿、900.09亿 营业收入增长率： 10.94%、0.75%、12%、16.92%、13.97% 从营业收入上来看，2016年增速原地踏步，但其他年度营业收入持续增长，并且增速较快，年营业收入2019年度达到了900亿，伊利的发展还是很强。 继续看看伊利2020年三季度报表，三季度末的营业收入为735.06亿，因年初疫情影响，一季度增速降低了10%，但是在年中和三季度猛追上来，预期在2020年度有望达到1000亿营业收入，拭目以待吧！ 3、结论 从伊利股份的营业收入来看，营业收入规模很大，2020年年报暂未披露，但是因一季度收到一定的影响，总体来说，伊利的实力很强，营业收入科目没有风险，只是同比2019年来说，营业收入有所放缓。 二、毛利率 1、分析思路 2、数据收集（伊利股份2015年-2019年毛利率） 35.89%、37.94%、37.29%、37.82%、37.35% 3、结论 伊利股份的毛利率均在37%左右，虽然没有达到40%以上，但一直很稳定，也是行业属性所决定了无法达到高毛利，伊利股份的毛利率指标没有风险。 三、费用率 1、分析思路 2、数据收集（销售费用、管理费用、研发费用、财务费用-四费情况） 2015年-2019年 ①销售费用： 132.58亿、141.14亿、155.22亿、197.73亿、210.70亿 ②管理费用： 34.56亿、34.57亿、31.08亿、29.80亿、42.85亿 ③研发费用： 0亿、0亿、2.09亿、4.27亿、4.95亿 ④财务费用： 2.97亿、0.23亿、1.13亿、-0.6亿、0.08亿 四费综合（2015-2019年） 170.11亿、178.03亿、191.7亿、231.2亿、258.58亿 营业收入： 598.63亿、603.12亿、675.47亿、789.76亿、900.09亿 伊利股份2015年-2019年的费用率计算（四费/营业收入）： 28.4%、29.5%、28.3%、29.2%、28.72%。 费用率/毛利率： 79.13%、77.75%、75.89%、77.20%、76.89% 3、结论 可以看到，伊利股份2015年-2019年费用率是28.4%、29.5%、28.3%、29.2%、28.72%，费用率较高，总要是在销售费用里面，目前国内市场伊利蒙牛双寡头格局，在投入销售方面成本很高，这个也的确源自行业特性，类似军备竞争，谁也不能松懈，一旦松懈市场份额将被大量吞噬，所以我觉得费用率这块虽然高，但为了维持较高的市场占有率，没有风险。 作者：升学龙头原文链接：https://xueqiu.com/7374580293/168946786 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 伊利股份财报分析高速增长的乳业龙头是否值得持有 喜欢 (0)or分享 (0)
