海螺水泥(600585)：每股净资产 31.61元，每股净利润 6.63元，历史净利润年均增长 34.61%，预估未来三年净利润年均增长 3.39%，更多数据见：海螺水泥600585核心经营数据 海螺水泥的当前股价 50.05元，市盈率 7.55，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 110.0%；20倍PE，预期收益率 179.99%；25倍PE，预期收益率 249.99%；30倍PE，预期收益率 319.99%。 赚钱不赚钱，现金流说了算；有钱没有钱，家里有多少值钱的资产说了算。 海螺水泥这户人家到底赚钱沒赚钱，到底有钱没有钱？ 海螺水泥过去这几年所赚到的钱（自由现金流）： 自由现金流10年累计1437.07亿元。其中投资收益贡献了20.88亿元，占比1.45%。 资本支出669.95亿，占经营现金流31.56%，比较高。 “血常规”检查： 经营现金流入2069.11亿元，投资现金流出1315.6亿元，资金结余753.51亿元，不需要融资了。 “血常规”检查报告：造血功能非常好，造血>用血，不需要输血。 现金分红10年累计505.49亿元，占自由现金流比例是35.18%，一般。 股权融资10年累计为0亿元，太少了，好，融资/分红=0，融资/自由=0，是我非常喜欢的类型。 赚钱能力考评：收益/本金比 10年平均本金160.32亿元 2011至2019年自由现金流总额=1437.07亿元 收益/本金比=1437.07/160.32=8.96倍，年化收益率,29.1% 即海螺水泥1元投入赚取了9.96元,这家公司的赚钱能力相当高。 结论：海螺水泥是一家赚钱的公司，赚钱能力非常好。 海螺水泥的ROA就非常好，高达16.5%，只加了1.24倍杠杆，这样的企业其经营风险就比较低了。 至于海螺水泥这户人家是不是有钱人家，得看最新一期的资产负债表： 可以看到，这家公司的资产质量是比较好的，类现金占比35.76%，而有息负债占比只有5.4%。 估值情况： 前5年的经营现金流净额之和/扣非净利润之和=1.21倍，可见这家公司的净利润质量比较好。 但这家公司的成长性比较差，前5年、前3年、最近1年的复合增速分别为44.16%、5.47%和1.38%。市场给其低估值是有道理的。 1、按照刘天马的估值方法，取最保守的1%增速算，合理PE就是10倍，8倍为低估，12倍为高估。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：淡忘的岁月原文链接：https://xueqiu.com/2858189581/175597833 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 分析第55家公司海螺水泥 喜欢 (0)or分享 (0)
