伊利股份(600887)：每股净资产 7.45元，每股净利润 1.43元，历史净利润年均增长 23.6%，预估未来三年净利润年均增长 19.4%，更多数据见：伊利股份600887核心经营数据 伊利股份的当前股价 38.47元，市盈率 26.21，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -5.09%；20倍PE，预期收益率 26.55%；25倍PE，预期收益率 58.19%；30倍PE，预期收益率 89.82%。 $伊利股份(SH600887)$ 内蒙古伊利实业集团股份有限公司主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动，旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、酸奶、冷冻饮品、奶酪、 乳脂、包装饮用水几大产品系列。公司产品主要以国内市场销售为主，部分产品销往海外市场。 报告期内主要经营情况报告期，公司实现营业总收入 1,105.95 亿元，较上年同期增长 14.15%，净利润 87.32 亿元，较上年同期增长 23.00%。（一） 液体乳业务报告期，公司液体乳业务实现营业收入 849.11 亿元，同比增长 11.54%。 通过构建立体化渠道和积极拓展地、县级下线市场，液体乳业务规模及市占地位继续保持行业领导者地位，其中，“伊利纯牛奶”“金典纯牛奶” “安慕希常温酸奶”系列产品年销售规模均超过 200 亿级。 （二） 奶粉及奶制品业务报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入 162.09 亿元，同比增长 25.80%； 其中，“金领冠”旗下系列婴幼儿配方奶粉，年销售收入突破百亿级，带动奶粉业务实现加速增长。 (三） 冷饮业务报告期，公司冷饮业务实现营业收入 71.61 亿元，同比增长 16.28%， 业务规模连续 20 多年保持第一的同时，盈利能力较上年同期大幅提升。其中，通过不断优化产品结构、打造“ 巧乐兹”“ 甄稀”“NOC 须尽欢” 等青春有活力、浪漫、有趣的冰淇淋品牌形象，不断夯实渠道优势，积极探索线上渠道以及实体店业务模式。 2022年经营计划 2022 年，公司计划实现营业总收入 1,296 亿元（同比+17%），利润总额 122 亿元（同比+39.7%）。 从历史情况来看伊利收入目标指导性较强 部分研报观点： 公司 2021 年收入增长 14.15%，2021Q4 收入增长 10.87%，符合预期。分品类来看，2021 年液奶/奶粉及奶制品/冷饮收入增长 11.54%/25.80%/16.28%。（1）液 奶：金典有机收入增长 41.5%，市占率达到 51.4%；安慕希市占率提 升 2pct 达到 65.2%；基础白奶中臻浓和舒化奶收入分别增长近 60%/ 近 30%。（2）奶粉：金领冠收入突破百亿，实现较快增长。2022Q1 公 司收入增长 13.47%。奶价维持高位叠加产品结构升级、费用收缩，净利率提升逻辑明显。1、2021年整体毛利率30.9%，同比提升0.5pp，2022Q1整体毛利率34.4%，同比提升1.8pp，原奶价格维持高位叠加产品结构升级，毛利率稳中有升。 作者：高山深处响泉流原文链接：https://xueqiu.com/9963889343/218954551 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 伊利股份2021年财报梳理 喜欢 (0)or分享 (0)
